国防军工行业：当前时点如何看军工

复盘军工行情历史，主要催化剂是主题事件或资产证券化，再结合当时的市场风险偏好和流动性。军工行业告别了以往的主题研究阶段，将进入产业研究新时代：今年7/8月份的军工行情是前所未有和意义非凡的，板块行情的主要驱动因素是国防现代化建设的“十四五”规划，投资逻辑以盈利改善预期为主线，领涨个股也与以往不同，多为基于军工产业链分工的基本面驱动代表性上市公司。