有色金属铝行业专题报告：供需驱动铝价望超两万，碳达峰抬升价值中枢

低库存下消费旺季来临+碳达峰政策催化+进口窗口关闭打开价格天花板，叠加超预期的供给扰动，我们预计未来一年铝价高点突破2万元/吨。伴随国内供给天花板形成+光伏和轻量化驱动铝长期需求+国内高成本区域/东南亚的成本支撑，铝行业景气周期开启，预计盈利中枢和价值中枢将显著抬升。核心推荐神火股份、索通发展、云铝股份，关注中国铝业、露天煤业。