黑色中国行系列4（辽宁篇）：从东北调研看冬储期钢价运行逻辑

原料端供需偏紧情况有望延续，高成本夯实钢价底部支撑。目前冷热卷板需求旺盛，出口端仍有边际增量，对期现价格构成较强支撑，卷板相对螺纹偏强运行。螺纹冬储意愿不算理想，钢厂优惠力度或有加强；北材南下结构上南下资源倾斜施压华东现货。近期建材需求增速低于预期，随着现货价格下跌，螺纹01合约或将承压。对于远月而言，市场对明年上半年终端需求仍较为乐观，强预期支撑远月合约偏强运行，但须警惕冬储超预期累库带来的阶段性压力。