双碳政策背景下，我国公用事业智能化升级加速。2020年10月推出《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》，将绿色发展、降低碳排放作为国家政策推进，公用事业作为传统行业在控制和能耗方面仍处于较低水平。随着我国城镇化建设的快速发展，城镇面积和人口也极具扩大，在功供热和供水方面，传统低效的建设和运营模式难以为继，智能化升级成为供热行业和供水行业发展的必然趋势。在经济效益和政策推动的双重加持下，公用事业智能化具有广阔的市场空间。
智慧供热有效控制供热漏损，智能化升级为行业发展带来新机遇。我国集中供热面积逐年扩大，2011年为47.38亿平米，2020年为98.82亿平米，2011-2020年CAGR达到8.5%。但是，我国大部分地区供热平均能耗仍远高于欧洲，除了建筑本身保温性能差异外，供热系统建设的产品和技术标准差异也是关键，国外供热系统建设的技术特点是全信息化和自动化，并已经开始向能耗更低、运营效率更高的智能化升级迭代，而国内仍处于半自动化阶段。在国家政策的大力支持和节能减排、高效控制带来的经济收益下，我国智慧供热行业将迎来新的发展机遇，未来具有较大的提升空间。
智慧水务行业空间广阔，目前渗透率低。前瞻产业研究院的数据显示，2020年智慧水务市场规模约为126亿，预计2023年可达251亿，CAGR为26%。2021年8月国家发改委和住建部联合发布了《城镇供水定价成本监审办法》和《城镇供水价格管理办法》，建立以“准许成本加合理收益”为基础、更加清晰的价格机制，提升城镇供水价格科学化、精细化和规范化水平。新机制给供水企业提供准许的利润空间，为水务信息化投入提供保障，倒逼与激励并举，推动水务信息化建设加速。
投资建议与投资标的
我们认为随着公用事业智能化升级的推进，行业领先企业以其先发优势和成熟的产品、服务体系有望受益。
建议关注智慧供热领域：瑞纳智能（301129，未评级）；迈拓股份（301006，未评级）；汇中股份（300371，未评级）；
建议关注智慧水务领域：和达科技（688296，买入）；威派格（603956，未评级）。
风险提示
供热行业政策变动风险；供热行业政策推动不及预期；水价改革落地不及预期；市场竞争加剧
