社会服务行业：博彩行业2020年中报总结，Q2业绩筑底，Q3复苏起点

澳门博彩行业上半年受疫情冲击严重，各上市公司中报业绩均录得显著亏损，但我们认为随着疫情的控制、出行限制的放开、政府对消费的刺激等多重因素共振，9月份或将成为行业景气复苏起点，客流及博彩收入环比改善趋势明确，建议关注板块性修复机会。而除行业自身景气变化带来的板块性机会外，在承批制下供给相对短缺的背景下，新增赌场、赌桌将是驱动增长的核心要素，首选项目储备充足的博彩运营商。