俄罗斯在2014年因侵吞克里米亚受到过制裁。2022年2月，因俄乌战争，俄罗斯再受制裁，将选定的部分俄罗斯银行从SWIFT系统中删除。市场最为关注的问题是，SWIFT制裁范围扩大是否能直接影响其能源出口体系？
值得注意的是，近8年时间之后的今天，全球尤其是欧洲对于俄罗斯能源的依赖程度更高。俄罗斯出口原油体量约达500万桶/天，相当于全球消费量的5%，无论是伊朗解禁、还是页岩增产都难以弥补这么大的缺口。天然气方面，欧洲从俄罗斯进口气量超过1800亿方，占到其天然气总进口量的57%，占其天然气消费量的34%。进一步加深制裁面临掣肘。
企业层面我们已经看到一系列退出俄罗斯投资的行为，产量和出口的影响在所难免。BP集团宣布，将退出在俄罗斯石油公司（Rosneft）的持股。Shell壳牌、埃克森美孚等国际石油公司也相继宣布退出俄罗斯的投资。
风险提示：对俄制裁扩大导致供给严重不足的风险；欧洲天然气危机重演甚至升级的风险；能源品涨价过快压制下游需求的风险；疫情变化影响宏观经济的风险；国际LNG出口终端和中国LNG进口终端建设进度慢于预期的风险
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
