5日政府工作报告中再强调，坚定实施扩大内需战略，推进区域协调发展和新型城镇化。畅通国民经济循环，打通生产、分配、流通、消费各环节，增强内需对经济增长的拉动力。我们判断今年经济增长重心仍在消费，从政策导向来看，无论是必选还是可选消费均会受益。食品饮料行业需求端会进一步改善，食品饮料企业有望扭转疫情期间需求不足导致的收入增长乏力状况。
政府工作报告明确，推动消费持续恢复。多渠道促进居民增收，完善收入分配制度，提升消费能力。推动线上线下消费深度融合，促进生活服务消费恢复，发展消费新业态新模式。加大社区养老、托幼等配套设施建设力度，在规划、用地、用房等方面给予更多支持。加强县域商业体系建设，发展农村电商和快递物流配送。提高产品和服务质量，强化消费者权益保护，着力适应群众需求、增强消费意愿。
从政策导向来看，今年政策方向主要是解决居民收入增长以及居民消费意愿。2021年城镇居民收入同比增长8.2%，几乎与GDP增长同速，较2020年有较好的恢复。但是由于疫情反复，居民消费意愿偏低，消费环境整体比较低迷。今年消费政策中提出加大社区养老、托幼等配套建设力度，也是为了增强居民保障，提振消费信心。预期今年在促进消费的政策上，还会有譬如消费券发放、直接消费补贴等政策，对消费有直接的推动。
从食品饮料板块来看，我们预期今年促进居民增收的政策会进一步提升居民的收入，直接对消费有促进作用，休闲食品、酒类等板块需求有望回暖。随着今年疫情管控力度的放开，酒类消费和餐饮产业复苏有较好的推动，关注餐饮产业链上下游如预制菜、调味品等细分板块的整体恢复机会。
港股市场回顾：
本周港股必需性消费指数下降2.93%，其中关键公司涨跌幅为，周黑鸭-3.99%，颐海国际-9.54%，中国飞鹤-10.01%，农夫山泉-6.62%，蒙牛乳业-1.12%，百威亚太1.01%。
风险提示：
疫情导致消费需求不及预期；公司经营不及市场预期
