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2022年3月3日，理想汽车官方微博宣布旗下第二款车型命名为“理想L9”，并将在二季度北京车展发布。L9之前的内部代号是X01，公司后续计划推出X02、X03等车型。3月9日，理想公布L9车型部分细节，三维空间智能交互、高效计算平台（高通+地平线+英伟达）、豪华娱乐硬件配置（HUD+15.7寸屏+23扬声器）和辅助驾驶系统（1激光雷达+5毫米波雷达+12超声波雷达等）引人注目。理想L9定位大型SUV（5门6座），预计价格区间为45-50万元，在同档价位的车型中尺寸大、动力性能突出，在同级别和配置的车型中价格优势明显、性价比高，有望在家庭用户车型的细分市场中突破更高的市场份额。
国信汽车观点：理想L9亮点鲜明，性价比突出，上市后有望成为爆款车型，在家庭用户车型的细分市场中获得较高份额。推荐关注理想及新势力造车产业链相关标的：德赛西威（自动驾驶域控制器&中控仪表，预计单车价值量10000-20000元）、上声电子（车载声学系统，预计单车价值量1500-2500元）、星宇股份（车灯，有望配套多款新势力车型）、新泉股份（门板等内饰，预计单车价值量700-800元）、骆驼股份（低压电池，预计单车价值量200-400元）等。
评论：
理想L9亮点鲜明，有望成为爆款车型
2022年3月3日，理想汽车官方微博宣布旗下第二款车型命名为“理想L9”，并将在Q2北京车展发布。3月9日，理想公布L9车型部分细节，几大亮点引人注目：1）三维空间智能交互：搭载6颗麦克风和3DToF传感器，配合理想自研的以深度学习为基础的多模态三维空间交互技术，提供智能交互操控体验。2）高效计算平台：标配两颗高通骁龙8155芯片，配合24GB内存和256GB高速存储组成的计算平台，为AI、软件和娱乐提供强大的计算能力；支持双5G运营商的切换，确保高速网络的实时在线。3）豪华娱乐硬件配置：标配超大尺寸的HUD（显示车速、路标、挡位、导航、驾驶辅助等信息），方向盘上内置安全驾驶交互屏，车辆中控屏、副驾娱乐屏和后舱顶置式多媒体娱乐系统均为15.7英寸车规级OLED屏，提供3K高清分辨率和极致色彩还原度，且全车配备23个扬声器（1200W功率）组成LiSound音响系统，标配杜比全景声，极大地提升智能车的视听和娱乐体验。4）辅助驾驶系统：配置1个激光雷达、5个毫米波雷达、12个超声波雷达、12个8M摄像头和1个DMS摄像头，搭载地平线J3+J5双芯片计算平台和英伟达Orin计算平台，提高车辆自动驾驶能力。
预计理想L9在家庭用户车型的细分市场中获得较高份额。理想L9定位大型SUV，长*宽*高为5200*1998*1800mm，轴距为3100mm，尺寸上对标宝马X7、奔驰GLS、奥迪Q7和路虎揽胜等车型；理想L9预计价格区间为45-50万元，价格上对标红旗E-HS9、凯迪拉克XT6、奔驰GLC、奔驰EQC、奥迪Q5L等车型。通过竞品对比，理想L9在同档价位的车型中尺寸大、动力性能突出，在同级别和配置的车型中价格优势明显、性价比高，有望在家庭用户车型的细分市场中突破更高的市场份额。
理想L9供应网络梳理
根据NE时代调研整理，目前理想L9供应商中涉及的国内上市/拟上市公司包括：1）动力系统供应商宁德时代、汇川技术、蜂巢易创、新晨动力（H股）、富临精工、骆驼股份和中鼎股份（特思通母公司）；2）智能网联系统供应商禾赛科技（拟上市）；3）内外饰供应商长城汽车（诺博橡胶母公司）、上声电子、三花智控（三花汽零母公司）、敏实集团（H股，拟上市A股）和新泉股份；4）车身及底盘系统供应商美力科技和敏实集团（H股，拟上市A股）。
投资建议：关注新能源汽车供应链投资机会
德赛西威：德赛西威作为自主车机龙头企业
1）传统产品方面受益于单车价值量提升：囊括中控屏和液晶仪表的车机是座舱电子核心组件，是未来智能汽车人机交互的入口，近年来驾驶者对于车载娱乐系统的需求经历了内容、质量、形式的升级。整体趋势是从分区到集成，从按键到一体化屏，单车价值量由原来的600-700提升至2000元以上，德赛西威作为自主车机龙头企业核心受益于传统车机业务升级。
2）在车机主业以外新产品方面专研智能驾驶和车联网：公司在智能驾驶、智能座舱以及车联网方面均取得阶段性进展，新产品如全自动泊车系统、多屏互动的智能座舱产品等陆续落地量产，销量和订单获取量持续提升，21H1公司基于全面技术优势、融合高低速场景的自动驾驶辅助系统已获得项目定点，可实现L4级别功能的高级自动驾驶域控制器产品——IPU04已获多个项目定点。9月28日，德赛西威首台IPU04产品成功面世，IPU04的508TOPS版本和1000TOPS算力版本也将接连下线。2021年11月，德赛西威与德州仪器联合发布全新智能驾驶解决方案——IPU02。2022年1月，德赛西威与高通技术公司宣布，双方将基于第4代骁龙?座舱平台，共同打造德赛西威第四代智能座舱系统。
3）新客户方面积极开拓，斩获新势力及头部自主新订单：2021年公司智能驾驶产品获得理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、一汽红旗、吉利汽车、奇瑞汽车、广汽乘用车等客户的新项目订单，智能座舱域控制器、大屏化座舱产品、数字化仪表等座舱产品获得一汽丰田、长城汽车、吉利汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车、比亚迪等主流车企的新项目订单。网联服务业务座舱安全管家获得主流日系车厂定点，蓝鲸OS4.0、智能进入软件套件等产品获得前装量产订单。
2021年四季度公司业绩高增长，我们预计21/22/23年利润8.2/11.9/15.7亿，对应EPS为1.49/2.16/2.86元，维持“增持”评级。
星宇股份：1-2月公司业绩表现稳健，长期具备全球车灯龙头潜力
2021年1-2月营收同比增长25%，归母净利润同比增长5%，营收增速超越行业。假定2022Q1延续1-2月营收和利润增速水平，预计2022Q1对应的营收约24亿（同比+25%），归母净利润约3亿（同比+5%），对应的净利率约12.5%，整体来看，一季度公司业绩表现向好，我们认为这与大众1-2月的产销恢复、日系和自主品牌客户新项目出量有关，预计在芯片缓解之后公司业绩有望逐季改善；2）客户维度，
