未来应对金融风险的三层处置层级。由低到高依次为：第一层：金融机构自救：包括股东注资、引战、处置不良资产、剥离业务等方式积极化解风险。第二层：压实相关方（金融机构、地方政府、金融监管部门）责任基础上，由行业保障基金介入。第三层：金融稳定保障基金介入：确保不发生系统性金融风险。
资金如何使用：预计主要用于系统性重要的风险处置。1、现有的行业保障基金：主要应对本行业内部较为偶发的、非系统性重要风险处置事件；金融稳定保障基金：主要针对系统性、跨行业的金融风险处置，例如应对系统性重要的金融机构、对经济金融可能产生重大冲击、较为复杂的风险处置事件。2、启动金融稳定保障基金的可能情形：针对可能产生系统性风险的特定问题金融机构，提供财务支持和流动性帮助，倒闭清算时启动基金承担赔付功能，以及重组过程中发挥财务和顾问职能；需要向市场传导稳定意愿和稳定价值时，启动基金向特定金融机构注入流动性等。
资金来源和组织架构：预计是金融机构事前缴费出资与事后发债募资相结合。预计我国金融稳定保障基金资金主要来源于三个方面：政府注资，例如由人民银行、中央或地方财政注资；发债筹资，例如类似美国OLF的做法，在需要处置风险时由向财政部发行债券募资。金融机构缴费，例如金融机构根据“风险规模”和“风险系数”事前缴费出资。对不同风险分类的机构适用不同费率，通过市场化手段“奖优惩劣”。组织框架：预计金融稳定保障基金由中央政府主导，目前是央行负责推进，设立公司化运作的独立机构。采取法治化、市场化、专业化运作。
投资建议：金融股安全边际提升。推进设立金融稳定保障基金，将使得金融风险的处置层次更为明晰，处置资金来源更为丰富，处置机制更为健全。总体上，将一定程度上降低系统性金融风险的发生概率，给市场形成安全的、稳定的预期。
看好银行板块；选择低估值、基本面扎实的银行。风险偏好下降和稳增长预期会继续推动银行板块上行。风险偏好下降利于低估值的银行个股；同时经济面临地产下行压力，要选择基本面扎实、行业和区域布局较好的银行
风险提示：经济压力增加，市场竞争加剧。
