上市券商归母净利21年/22Q1分别同比+30%/-46%

　　21年/22Q1上市券商分别实现收入5184.6/754.6亿元，同比+17%、-33%；实现归母净利润1898.0、229.2亿元，同比+30%/-46%。21年上市券商ROE提升至9.54%，22Q1上市券商ROE大幅下降至4.54%(年化)。杠杆继续缓慢稳步提升，20年/21年/22Q1上市券商的主动杠杆率分别为3.83/4.02/4.03。

　　基金管理收入贡献度提升，自营及减值是业绩变动关键

　　21年上市券商总收入5184.6亿元，同比+17%，所有业务板块均增长。经纪业务收入贡献度最大为31%，自营/基金管理/利息/投行/资管分别贡献28%、12%、6%、5%、5%。管理费用率从20年的48%提升至21年的49%，但由于减值计提金额同比大幅下降68%，整体利润率从20年的34%提升至21年的38%。22Q1上市券商总收入754.6亿元，同比-33%，除了投行业务收入增长外，其余业务同比均下降。自营业务贡献收入下降的96%，经纪、利息、资管分别贡献收入下降的4%、3%、1%，投行业务收入增长抵消业绩下降的5%。管理费用率从21Q1年的49%大幅提升至22Q1的62%，整体利润率从21Q1年的39%降至22Q1的32%。

　　业绩?

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