事项：
5月15日，央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》（银发〔2022〕115号），提出：1.对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房按揭贷款利率下限调整为不低于五年期LPR（4.6%）减20BP，二套房贷利率下限不变；2.在此基础上，各城市自主确定首套和二套住房按揭贷款利率加点下限。国信地产观点：1）目前首套房贷平均利率5.28%，下降空间较大，后续各城市响应政策落地速度可期。2）本次下调传递积极信号，态度比幅度重要，期待更进一步政策。3）房地产行业平稳健康发展是共同诉求，坚定信心站在时间的一边。4）投资建议：基本面分歧造就“黄金买点”，土地不热，行情不冷。4月及5月上旬，地产股明显回调。除市场风格以外，各地政策持续放松之下地产基本面迟迟不见好转也是重要原因。在此情况下，春节后的政策放松共识逐渐走向基本面分歧，即认为“放松了也没用”。因此当前阶段，销售改善将成为政策之后最核心的行情动力。我们认为，本次房贷利率下限的调整传递出积极信号，态度比幅度重要，未来预计还会有进一步政策出台，基本面改善或已不远。建议关注保利发展、金地集团、万科A、龙湖集团、招
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