美丽田园是中国领先的一站式美容机构集团。公司主营业务围绕健康与美丽逐步拓展布局，日常面部及身体护理/能量仪器与注射/抗衰医学服务三大业务占比分别约59%/38%/3%。2019-2021年，公司总营收分别14.1/15.0/17.8亿，2020/2021年分别同增7.0%/18.5%，业绩增速波动主要受疫情影响。毛利率分别为50.4%/46.6%/46.8%，主要受疫情影响有所波动，归母净利率分别为10.0%/10.0%/10.8%，呈稳定上升态势。销售费率分别为19.8%/18%/16.8%，受益于业务规模效应呈降低趋势。经营指标方面，存货/应收周转均有所加快，现金流情况良好。
健康与美丽管理服务行业竞争格局分散，细分赛道高速扩容。1）日常面部及身体护理：规模庞大，增速稳健，2016-2019年市场规模由3,132亿增至4,097亿，3年CAGR9.4%，预计2030年增至6,402亿，未来十年CAGR5.6%；格局较分散，CR5约0.7%，公司品牌“美丽田园”及“贝黎诗”市占率约0.2%，位居第一；2）能量仪器与注射：2016-2020年市场规模由308亿增至773亿，4年CAGR25.9%，预计2030年增至0.67亿，未来十年CAGR14.9%。中国每千人注射项目数由2016年6.4次增至2020年16.1次，渗透率仍有较大提升潜力
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
