写在前面：制药上游投资窗口期，从商业模式和边际变化寻找机会
2021年以来，我们关注到国内制药上游的公司或借助行业快速扩容的机会切入国内外生物药公司供应链（如制药装备公司等）或快速扩充产品SKU（如科研试剂、mRNA原料公司等），各收入体量、研发实力、商业模式都发生了巨大变化。在下游放量、新技术场景扩容、供应链自主可控下，我们认为制药上游产业链公司仍在收入和利润增长的加速周期中。上游各个赛道（试剂/耗材/仪器/装备等）的商业模式是卖SKU还是规模效应、提供产品还是提供服务、周期性还是成长性？放量重要，还是壁垒重要？新冠疫情下的行业扩容，是否对上游公司的天花板、竞争力带来实质性变化？本篇作为系列报告的第一篇，从培养基行业和龙头公司奥浦迈出发，分析培养基赛道的商业模式和投资机会。
空间&格局：商业化放量初期，国产替代加速
空间：我们估算2021年国内生物药培养基销售额约在40-50亿元，其中新冠疫苗贡献5-8亿元；国产化率约为25-35%，同比2020年有所提升。
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
