商贸零售行业深度报告：免税行业深度探究（一）：免税、进口跨境电商、一般贸易、海淘业态详细对比分析

　　专题概要：我们在此篇专题系统整理了进口消费品清关的四种模式，测算各个品类通过不同模式清关的客观成本差异，并进一步从旅游零售商角度量化讨论了三种进口模式分别在香化、精品、酒类等三大品类中对报表毛利率的影响。

　　进口消费品在进口环节大体分为四种清关模式：一般贸易、跨境电商、免税及个人物品直邮。四种模式适用的税项和税率各有不同，不同品类对应的税率也有较大区别。

　　在进口环节，一般贸易和海外直邮在理论上是成本最高的选项，跨境电商相对优惠，免税最优。免税在进口环节成本优势在高档首饰、手表、香化、烟酒产品上巨大，使用其他进口方式成本较免税普遍高20~50%，高级卷烟品类更是高达100%以上。对于其他品类，跨境电商与免税差异在10%以内，一般贸易和直邮与免税差异在20%左右，虽然相对较低，但仍然是不可忽视的成本项。

　　经过量化测算三种进口模式在三种品类中对报表毛利率的影响，我们得出以下结论：

　　三税相对较高的高端香化、高端精品及烟酒等品类上，免税销售成本优势巨大。

　　在各品类可实现