1、年初至今：情绪下行，业绩拖累
风险偏好：年初以来市场风险偏好下行，两融余额应声回落，新增信用账户数波动下滑，市场情绪影响大盘及板块表现。
融资频繁：2021年以来多家券商披露融资计划，增资补血频繁，其中不受投资者喜爱的配股形式最常见，对股价形成短期扰动。
业绩拖累：券商业绩经历三年高增长之后出现短期下滑，22Q1上市券商营收及净利润分别同比减少30%/46%，拖累股价表现。
2、后续展望：制度落地，聚焦转型
注册制与科创板做市：自2018年底以来，科创板设立并试点注册制、创业板注册制改革为全市场募集资金规模及券商投行业务收入贡献显著增量。稳步推行全面注册制在多次重要会议中被提及，预计下半年能够落地，助力投行业务稳健增长以及集中度的提高。科创板做市制度正式发布，有望提高科创板流动性与券商资金使用效率，预计头部券商能够率先入局。
财富管理高质量发展：2022年代买和代销收入在高基数下实现正增长有一定困难，依赖下半年市场表现，但券商仍在积极招兵买马，进行财富管理人才团队建设。资管业务方面，收入集中度持续
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
