光伏需求持续超预期，制造业价格与盈利预期中枢上移，优选可持续增长环节以应对产能周期的挑战；风电招标与装机规划提速，指引需求高景气持续，风机价格竞争缓和，中游制造业盈利有望修复；维持行业强于大市评级。
支撑评级的要点
光伏需求：海外高景气有望持续，国内需求蓄势待发：近期欧美区域高经济性需求快速释放，推动光伏产业链价格持续上升。预计海外光伏需求高景气有望延续；国内地面电站招标、开工密集推进，电站需求蓄势待发。此外国内分布式需求依然保持较高韧性，有望持续推动国内光伏需求快速增长。我们预计2022-2023年全球光伏装机需求分别约240GW、315GW，同比增速分别约45%、31%，对应组件需求分别约278GW、374GW。
光伏产业链：聚焦优质供给，布局可持续增长环节：在需求超预期的背景下，光伏产业链短期内存在硅料、高纯石英砂、EVA树脂等供给瓶颈，相关头部企业业绩有超预期可能。而在产业链定价逻辑阶段性改变的情况下，需求的分层有望支撑一线组件企业持续享有超额盈利，同时一体化产能有望在供需松弛的过程中稳定一线组件企业的盈利能力，业绩有望持续增长。一线逆变器
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