短期疫情扰动不改行业长期成长趋势，伴随着复产复工的推进以及各地促消费政策的密集出台，需求有望自底部回升。当前悲观预期充分释放，展望下半年，需求有望迎来边际改善，为行业带来行业修复。
支撑评级的要点
估值回落至底部，需求有望触底回升。年初以来，电子行业股价回调幅度较大，当前行业估值回落至历史低位，截至6月13日，SW电子行业当前PE（TTM）为27倍，子板块中半导体板块估值为44倍，消费电子板块23倍，被动元件板块31倍，面板、LED板块分别为9倍、41倍。行业和子板块估值均处于历史较低水平，已反映悲观预期。伴随着国家层面和各个地方层面的消费促进政策的密集出台，需求有望自底部回升。
半导体景气分化，国产替代依然是板块业绩增长重要动力。2022年以来，半导体行业整体延续高景气的趋势，但细分市场的景气度出现分化，汽车、工控等高端市场供给依然较为紧张，部分低端消费类电子市场需求走弱。展望后市，疫情短期冲击正在消退，伴随着多地促进汽车等相关消费政策的落地，汽车等终端市场有望迎来复苏，叠加汽车的智能化、电动化大势，汽车市场有望成为半导体重
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