锂：预计22-23年锂价呈梯形走势，22年全年或仍维持高位，23年上半年或迎来向下拐点。而当前锂资源公司股价已提前反映锂价快速反转的悲观预期，后续随着供需吃紧的持续兑现，锂资源企业或迎来估值修复机会。
镍：22年下半年供过于求，镍价或进入下行周期。22年下半年将迎来印尼镍铁和印尼电池级镍产能的双重投放，22-23年预计镍供应过剩13.5、17.6万吨，其中上半年过剩幅度不到3万吨，处紧平衡状态，22年下半年或进入下行周期。
铜：受需求周期下行及大型铜矿产能释放，倒V型走势或延续。22-23年全球精炼铜供应中枢或达2584、2717万吨，同比增速达4.1%、5.1%，短期供给较为宽松，而需求端面临周期下行压力，22H2我国稳增长、美国较高通胀，仍将对铜价形成支撑，或缓慢震荡下行，23年随供给释放或加速下行，延续“倒V”形走势。
铝：国内外铝价倒挂或将收敛，国内铝价有望上行。受益于出口需求的边际变化，国内电解铝将供需格局好转，预计2022-2023年的供给缺口分别为41-140万吨、18-221万吨。海外铝价已经筑底，随着国内需求边际好转，国内外铝价倒挂的情况或将收敛，国内铝价有望反弹上行。</p
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