报告导读
聚焦产业变革下的景气度分化，我们研判22H2产业趋势及景气度分化将继续演绎。供需两侧主线逻辑渐显清晰。供给安全侧，基于IC设备国产化演绎延申的IC设备零部件及材料国产化已进入加速期；需求创新侧，基于能源与数据的双线产业变革催生的新能源+以及终端智能化有望拉动新一轮产业格局重构升级。22H2年我们看好【底层国产化】+【电车智能化】两条主线的全产业链核心投资机会！
投资要点
底层国产化：22H2聚焦28nm国产线再扩产及零部件/耗材端国产化提速！以IC设备国产化为基础，继续锚定设备零部件+材料端国产加速的投资机会！
2022年为半导体设备零部件/材料国产化加速元年。产业调研及跟踪判断，历经2019~2020年半导体设备国产化初期加速及国产线推进，设备零部件及材料端将于2022年开启国产化加速元年！2022年国内晶圆及代工厂如中芯国际、长江存储、ICRD等将继续深化上游设备及材料端国产化进度，28nm国产线有望逐步落地，我们预计14nm国产线已在日程之中。零部件与材料端来看，PVD/CVD腔体/结构件、KrF/ArF光刻胶、重掺/轻掺硅片等材料及耗材类产品在下游晶圆
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