“双碳”共识加快全球光伏装机速度，而短期内产业链价值仍然以中国光伏厂商为主，因此，本轮中长期的光伏装机潮，有望助推国内光伏组件厂商的扩产意愿。同时，在电池技术快速迭代的趋势下，产能技术升级更是价值挖掘之地。本文通过推算近3年的光伏装机缺口，判断未来产能提升的需求，观察光伏设备行业的景气度，同时瞄准产业链降本、N型技术升级等角度的预期差，挖掘可行性较高的机遇。
支撑评级的要点
长期逻辑：“双碳”背景下装机需求能见度高，设备需求无忧。全球多国的“双碳”目标或在2030年获阶段性检验，将推动未来十年的新能源建设浪潮。通过预估国内光伏装机需求、国内光伏组件的出口需求，并基于已有的组件产量，推算出光伏组件产量缺口在22-24年高达27-106GW。再纳入产能并没有完全被利用的考量，我们认为22-24年的产能升级/建设需求还有至少16-52GW的缺口。
核心逻辑：产能升级路线多样，预期差产生价值。光伏设备需求来源于(1)新增产能扩建、(2)存量产能升级。目前新增产能的能见度较高，边际变化，在于新技术迭代推动产能升级。目前正处于向N型技术迭代
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