核心观点
2022H1回顾：估值筑底，反弹初见端倪。截至2022年6月28日，年初至今沪深300指数跌幅6.3%，通信（申万）指数跌幅11.3%，跑输大盘，在31个申万一级行业中排名第21名。1-5月份通信板块随大盘整体回调明显，6月份以来有所反弹，估值水平回到4月份水位，仍有较大回升空间。分细分领域看，上半年除了光纤光缆实现涨幅0.2%，大部分细分领域都在下跌。光纤光缆板块主要受海缆高景气驱动，可视化、工业互联网、企业数字化、物联网、光器件光模块等在疫情影响下，跌幅均在15%以上，后续业绩与估值修复空间大。
高弹性赛道配置逻辑：新兴市场带来新动能，高景气度带来估值提升。物联网：产业长期增长趋势仍在，短期被疫情抑制的需求下半年有望释放。重点关注工业类场景、智能汽车场景。通信+汽车：智能驾驶车型22H2加速落地，智能化元年开启，通信板块与汽车相关的PCB、高速连接器、高精度定位、激光雷达、车载模组等环节估值将持续提升。通信+新能源：海上风电下半年招标有望加速，景气度持续提升。储能处于爆发增长前期，温控企业迎来需求和盈利共振，下半年可重点配置。
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
