行情回顾
过去五个交易日（0711-0715）沪深300下跌4.07%，建材（中信）下跌4.34%，除与地产链关联较小的其他专用材料外，其余子板块均跌幅较大，我们判断地产风险与部分公司业绩预告同比降幅较大，对市场情绪有所冲击。个股中，海螺新材、雅博股份、濮耐股份、亚玛顿、万里石涨幅居前。
地产链品种二次探底，基建/地产类建材H2有望困境重生
建材板块共44家公告了22H1业绩预告，其中预盈公司26家，预亏公司18家。在26家盈利的公司中，上半年预计实现正增长的公司有14家，而在Q2预计实现正增长的有11家。上半年及Q2盈利有所改善的公司主要集中于玻纤，耐材、光伏玻璃等与地产链条相关度较低的板块，而与地产相关度较高的玻璃，消费建材H1经营压力仍然较大。已公布业绩预告的消费建材品种中，除友邦吊顶22H1及Q2业绩明显改善外，其他公司业绩压力均较大，但我们预计Q2消费建材公司的实际经营端压力环比已经有所缓解，针对地产业务应收款的减值对整体部分公司上半年的业绩有一定影响，如蒙娜丽莎和帝欧家居明确提到上半年针对地产端业务做了进一步减值。
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