投资建议
周专题：对近期板块热点的思考。从消费整体看，我们认为伴随宏观经济改善及疫情防控对情绪端影响的逐渐消退，消费情绪及消费力恢复或将循序渐进。在当前时点，建议关注Q2业绩兑现情况及下半年消费需求释放节奏。我们认为复苏途中仍需坚守长期逻辑，优质确定性标的具备长期增长势能。
白酒：1）关注一：近期板块回调的原因？板块自7月以来持续震荡回调，我们认为主要源于多地点状疫情反复下对于消费恢复的节奏预期略有下调。2）关注二：如何展望下半年动销情况？我们延续此前判断：白酒消费边际恢复中要素顺次为消费场景恢复、消费情绪恢复、消费力恢复。除场景恢复较为刚性外，消费情绪、消费力与居民端对后续的各类预期相关。整体而言我们认为宏观经济修复正当时，预期改善也会逐渐传导至消费端。鉴于持续恢复的消费情绪，对于三季度动销预计整体平稳中向好。3）投资建议：目前正值中报披露期，且中秋前备货尚未开始，建议关注Q2业绩落地情况及淡季批价恢复情况、库存消化情况。当前仍首推高端，高端酒整体始终具备较高的确定性及韧性。其次，建议关注地产龙头的alpha属性及次高端标的在夯基础下未来
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