下半年宏观经济的挑战与应对

今年下半年，中国经济仍将面临五个方面的压力和挑战：一是疫情的不确定性；二是需求叠加下行；三是地方财政收支缺口；四是新风险事件的发生；五是新的地缘政治冲突。

在以上多重压力和挑战下，要争取全年经济发展达到较好水平，实施以扩大总需求水平为目标的总量目标和总量政策工具依然非常重要，除此以外，针对结构问题也需要特定的政策工具。

一是扩大政府债务融资，补上政府收支缺口。政府支出，尤其是政府主导的基建投资是下半年经济增长的核心保障。要补上政府广义支出资金缺口，可考虑特别国债、财政贴息债券和政策性金融贷款支持基建投资。

二是降息，明确向市场宣布政策利率每次下调25个基点，持续下调至经济运行连续两个季度以上保持较高活力为止。

三是稳定监管政策预期。监管层面要给市场留下充分的摸索和试错空间，鼓励加法，慎用减法，确保在行业成长中解决问题。

四是助力房地产市场脱困。当前依靠房地产企业自身较难走出困局，需要政府尽快采取行动。