智能电动汽车时代，汽车产业链进入变革期：我们认为汽车行业正处在由传统汽车向智能电动汽车发展的变革期，新能源汽车的发展成为行业趋势，智能化逐渐成为整车差异化卖点，软件定义汽车逐渐成为行业共识。未来3-5年汽车行业的发展将会聚焦于智能电动化，同时也将带来供应链的重构，产业链利润重新分配。我们认为收回软件研发能力的整车企业可获取产业链更高的议价权，加核心零部件国产化普代，海外一级零部件公司获取高额利润的时代将会结束，整车厂商最为获益。
造车新势力纷纷成立，并逐渐开拓市场：传统汽车向智能电动汽车转型的过程中门槛降低，新的市场给予了中国整车厂重塑产品品牌的机会。同时国内消费者对于海外品牌不再盲目追摔，国产新品牌拥有巨大的成长力，我们预计到2030年中国品牌有望占据65%整体市场份额，其中新势力品牌有望占据至少30%的市场份额。
造车新势力针对细分市场推出爆款车型助力发展：我们认为以蔚小理成立为标志，新造车势力1.0时代开启，资本助力行业变革。而以小米造车为标志，新造车进入2.0时代：科技公司跨界造车和传统车企孵化高端子品牌。造车新势力的一线品牌蔚来、
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