投资要点
新能源汽车和锂电板块核心观点：国内7月淡季答卷不俗；美IRA落地，关注海外布局企业。1）国内7月淡季答卷不俗，蓄力冲刺Q3超预期：国内7月新能源车产量达61.7万辆，环比+5%；批售59.3万辆，环比仅-1%。消除萦绕市场许久的对7月淡季产销下滑的担忧。2）电池供应链景气度旺盛，出口/备货比例提升：7月动力电池产量达到47GWh，环+14%；装机量达到24GWh，环-11%。3）美国IRA法案获参众两院通过，关注海外设厂企业：新法案重点仍倾向美国本土生产制造，但北美本土供应链构建仍面临环保、能耗、人工等多重挑战，短期内在欧洲、亚洲等海外地区设厂的配套供应链仍有望受益。
光伏板块核心观点：8月份硅料供需紧张局面仍将持续，随着后续硅料产能的逐渐释放，看好下半年尤其四季度硅料价格高位回落后的地面电站需求释放。1）硅料：订单超签验证了8月份硅料供不应求的局面依旧持续；2）硅片：预期硅片厂开工率将得到一定幅度提升；3）电池片：大尺寸需求紧张、盈利逐渐改善；4）组件：随着上游硅料产量的逐步释放，在需求持续旺盛背景下后续排产有望继续加速提升。5）海
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