要点总结
一、寿险：转型磨底，NBV、NBVM普遍下滑。
1）新单与NBV：原保费增速总体稳定，主要上市险企新单分化、业务结构回调，NBVM较大幅下滑，导致NBV均同比大幅下降。
2）代理人：主要上市险企持续大力清虚、推动队伍转型，代理人规模大幅缩减、活动率下降，但产能均提升。
3）EV：主要上市险企EV增速保持正增长但增速同比收窄，投资偏差普遍负贡献，部分险企营运偏差贡献转正。
二、产险：保费持续增长，综合成本率分化。车险保费恢复正增长、实现承保盈利；非车险业务表现各异、国内疫情反复导致信保业务赔付增加，导致产险综合成本率分化。
三、投资：资产配置风格稳健，权益类影响投资收益率。22H1上市险企把握机遇、加配长久期利率债；权益市场加剧波动，总投资收益率和综合投资收益率普遍下滑。
四、投资建议及风险提示
1）投资建议：从负债端来看，目前主要上市险企人力、新单、NBV仍未出现明显改善，寿险转型仍在磨底阶段，负债端拐点未至、右侧布局机遇尚等风起。但市场对于地产投资的担忧有所缓解、行业估?
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