本期内容提要:
轻工制造行业中报综述：营收稳增、盈利同比下降但环比已现改善。我们选取112个A股轻工制造行业上市公司为样本进行季度分析，1H22轻工板块营收同比+7.01%，单Q2营收同比+6.46%，2022年以来Q1-Q2收入增速逐步趋稳；轻工板块归母净利1H22同比-40.56%，单Q2同比-35.43%，增速环比Q1+10.8pct。利润率方面，虽同比仍有回落，但环比已现改善，Q2轻工板块整体毛利率20.8%，同比-4.2pct、环比+0.83pct；整体归母净利率5.90%，同比-3.35pct，环比+1.14pct。市场表现来看，轻工制造板块表现略逊于市场，上半年沪深300指数上涨1.44%，轻工制造行业指数上涨1.18%。基金持仓方面，二季度末轻工制造板块持仓占比0.85%，较Q1小幅提升0.08pct，配置子板块优选家居，持仓总市值也有所增长。
疫情&原材料影响多数板块盈利承压，出口链汇兑受益利润表现亮眼。1）家居：Q2家居板块收入同比-2.52%，增速环比Q1-9.9pct，归母净利同比-28.87%，增速环比Q1+17.9pct，Q2毛利率/净利率分别同比变动-1.48pct/-2.43pct。其中，定制、软体家居板块Q2收入分别同比+0.05%/+6.35%，Q2净利率分别同比-0.72pct/+1.
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