疫情等多重因素冲击下，零售企业整体经营承压明显
二季度社会消费受疫情等多重因素冲击表现较弱（2022Q2社零同比-4.6%），其中必选品类相对稳健，而金银珠宝、化妆品等可选消费品类则降幅明显。随着上市公司中报全部披露完毕，我们选取43家零售行业公司作为样本，梳理分析行业整体经营情况：收入端，零售行业2022Q2同比-4.6%，略有下滑；利润端，2022Q2扣非归母净利润同比-46.6%，疫情冲击下下滑显著。具体看细分板块，2022年二季度超市板块亏损同比收窄，其余板块则普遍承压。
化妆品（医美）：龙头品牌方展现较强韧性，“强者恒强”逻辑印证
2022Q2板块实现营收88.7亿元（+2.7%）、扣非归母净利润8.8亿元（-16.9%），整体承压。若剔除青松股份、嘉亨家化2家代工企业单看品牌方公司，则2022Q2板块扣非归母净利润同比+1.9%。整体看，化妆品代工企业及部分经营重心位于疫情严重区域的企业受冲击较大，而贝泰妮、珀莱雅、爱美客等龙头品牌方表现则明显优于行业整体（二季度限上化妆品社零总额同比-6.7%），展现出强韧性。化妆品板块重点推荐珀莱雅（发力第二梯队品牌成效显著）、贝泰妮（淘
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