工业自动化行业短期承压，新能源打开成长空间。我们选取10家工业自动化标的，包括【埃斯顿】【汇川技术】（东吴电新组覆盖）【埃夫特】【新时达】【拓斯达】【机器人】【怡合达】【绿的谐波】【国茂股份】【中大力德】进行分析。2022H1工业自动化行业实现收入205.88亿元，同比+13.0%；归母净利润24.7亿元，同比+16.55%。具体来看板块分化较大：①核心零部件：受行业整体波动影响较大，业绩增速下滑明显，但拥有高护城河的企业如绿的谐波、怡合达仍维持较快增长。②工业机器人：例如埃斯顿、汇川技术等，虽然整体行业景气低迷，但龙头企业通过积极布局需求旺盛的新能源赛道，利润增速位于板块前列。
机床龙头销量环比提升，看好行业后续修复。我们选取9家机床行业标的，包括【国盛智科】【科德数控】【创世纪】【海天精工】【浙海德曼】【秦川机床】【ST*沈机】【日发精机】【纽威数控】进行分析（其中秦川机床和日发精机取机床业务收入）。2022H1机床行业实现收入82.55亿元，同比+5.9%，其中6家民营企业（除日发精机、秦川机床、ST沈机）实现归母净利润8.1亿元，同比+28%，利润增速高于收入端，主要系毛利率维持高位，行业?
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