医美：疫情对于上半年行业冲击明显，但不改变长期景气趋势。Q2多地疫情形势反复，冲击医美线下消费场景。中游机构端部分门店存在停业等现象，叠加出行限制等影响，线下客流大幅减少，传导至上游导致部分上游企业出货承压。但上游头部医美企业在大单品稳增、新品高增支撑下仍然完成亮眼增长。整体来看疫情冲击并未改变医美行业长期景气度提升趋势：1）量的角度看，渗透率及接受度提升将继续支撑医美消费人群快速扩张；价的角度看，居民人均可支配收入长期整体呈现上升趋势下，医美消费力亦将逐步提升；2）政策端，当前医美行业监管趋严，利好上游头部企业合规产品进一步提升市占。深圳等多地出台医美行业扶持政策，利于行业长期景气复苏；3）疫情冲击使得医美消费递延，并非消失。展望下半年，疫情形势如有明显改善，线下客流强力恢复下有望支撑医美中游机构端企业业绩获得强劲复苏，同时支撑上游医美企业新品、大单品铺货、放量速度恢复正常，在行业整体景气度提升下恢复业绩高增趋势。
重点个股：1）爱美客：6月业绩高增提振下Q2整体表现略超预期，新品濡白天使、高价产品泡泡针、熊猫针快速增长且占比提高?
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