电动车行业延续高增长，下半年进入销售旺季环比将继续提升
当前新能源车的渗透已经从政策驱动转向需求驱动，处于新兴产业S型曲线的渗透率快速提升期，同时2022年上半年海外户储和中美两国大储相继放量，支撑了锂电池行业2022H1延续高增长态势。下半年将进入新能源车销售旺季，新能源车销量环比提升将带动电池需求提升，同时2022Q2电池原材料压力向下游传导顺利，电池环节有望迎来量价齐升，盈利能力或将明显改善。因此首先建议关注量价双升的电池环节，建议关注宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、派能科技，基于供给格局视角，建议关注恩捷股份、星源材质。基于长期市场空间视角，建议关注长远锂科、当升科技。
Q1产业链利润向上游倾斜，Q2电池环节盈利修复明显
（1）动力电池：原料价格企稳，价格传导顺畅，2022Q2盈利能力边际回升。2022Q1受到上游原材料涨价冲击叠加向下游顺价的不完全性及滞后性，电池板块盈利能力达到历史低点，随着Q2材料价格企稳、价格顺畅传导，电池板块盈利能力有所回升，Q2电池行业营收1,839.16亿元，归母净利润111.72亿元，分别同比增长93%、106%。
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