物流行业增长蓝图
综合物流服务商为大势所趋
跨境电商出口物流快速发展，顺丰控股通过嘉里物流构建全球网络，先声夺人
量身定制综合物流解决方案，在供应链物流赛道中抢占先机
首次覆盖顺丰控股（002352.CH）、顺丰同城（9699.HK）及嘉里物流（636.HK），给予“强于大市”评级；维持顺丰房托（2191.HK）“强于大市”评级
打造多元化产品矩阵，探索新增长曲线。随着利好政策下需求的变化，物流企业纷纷致力于转型为综合物流服务提供商，打造多元化产品矩阵，以期搭建长期护城河。由此，物流企业在各个细分赛道施展拳脚，其中，跨境及供应链物流是两个最有前景的细分赛道。
资源整合能力对于加强规模效应至关重要。我们注意到，在业务拓展过程中，整个物流链路的资源整合能力对于规模扩张和业务量增长至关重要。规模效应有助于企业建立成本竞争优势，并保障其盈利能力。除此之外，顺丰控股培育的顺丰房托及顺丰同城已成功挂牌上市，其融资渠道更为多元化，资本结构得到进一步夯实。
首次覆盖顺丰控股（002352.CH）、顺丰同城（9699.HK）及嘉里物流（636.HK），给予?
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