BCG：比亚迪案例研究及启示

传统油车时代，尽管制造环节毛利表现较低，但主机厂仍可通过控制上 游零部件环节，实现上游利润的内化；然而，在电动化转型趋势下，由 于缺乏对上游核心零部件的控制，传统玩家不得不高度依赖外部供应商， 导致未来盈利面临挑战，尤其自主品牌。比亚迪掌控新能源上游核心技术及产能，伴随其新能源业务规模效应的不断 显现，其竞争力及盈利表现将不断提升。与此同时，由于其燃油车产品规模效应不断减弱，整车及零部件产能利用率 不高，导致单车盈利持续下滑，将加速其业务的退出。