报告摘要
行业周期的“痛”：防水行业面临三大挑战：疫情反复、成本高企、地产需求下滑，行业内主要大企业受此影响，收入增速下滑、盈利能力受限，同时还面临应收账款增多的财务风险。
大周期的变化：建材行业都具有周期性，防水行业也不例外。以2021年为分界点，防水行业经历了由高速发展逐渐转向稳定的过程。防水行业发展降温，防水上市公司股价也随之逐渐下跌。
树立信心：行业新规新气象：2022年10月24日，防水新规落地，有望带动行业扩容市场集中度提升。保守估计，防水新规将带来超过50%的市场空间。同时防水材料要求提升将推动非标产品出清，提升行业集中度。
持之以恒，坚持方向：在国家“十四五规划”碳中和政策方向下，高分子市场有望迎来发展机遇，根据凯伦股份官网（2022/11/26），市场空间超百亿。
在坚持中前行：疫情防控政策边际放松，原材料价格回落，房地产政策改善及基建投资加速带动需求回暖，防水企业业绩将逐步改善，且随着房地产政策优化及防水新规落地带来行业扩容及集中度提升，龙头企业利润规模有望恢复高增长态势，关注东方雨虹、科顺股份、凯伦股份。</p
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
