中国证监会昨日（2022年11月29日）宣布，将允许上市开发商出售本地股进行偿债和收购。该政策解除了开发商多年来的售股限制。以下是关键细节：
1)允许开发商售股并购
新募集的资金还可用于补充流动资金、偿还债务。然而，新募集的资金不能用于购地、开发新项目。与房地产密切相关的建筑公司也将像开发商一样，获得类似支持。
2)恢复再融资
允许上市开发商恢复再融资，用以保交楼、建造经济适用房、棚户区重建和偿还债务。筹集的新资金必须用于“主营业务”（在大多数情况下，即是房地产开发）。
关于举措1和2：大量A股上市开发商将再次利用股票市场再融资，而非并购：
开发商，尤其是国内A股上市的开发商，将非常热衷于发行新股进行再融资。自2016年以来，A股上市开发商总体上已停止募集新股本，出售更多股份不仅有助于改善财务状况，而且进一步扩大股本基数，可以降低杠杆比率。不过，我们认为开发商不会热衷于并购。例如，华润置地（1109HK）今年迄今为止只完成了一次并购。此外，在我们看来，优质开发商还可以从银行筹集并购贷款，用于并购，或不会采用股权融资。此
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