投资要点
两大政策引爆信创万亿规模市场，基础软件与应用软件国产替代空间广阔
近期《全国一体化政务大数据体系建设指南》与国资委79号文件相继推动行业信创建设，要求党政与八大重点行业2027年实现100%国产替代，国产替代化经费全面纳入企业预算范畴。其中基础软件占最重要产业环节的60%，并位列紧迫度最高的全面替换层级。应用软件则属于应替就替范围。考量2021年国产渗透率不足10%，距离全面替代的目标仍有一段距离。
长线看来国产替代市场空间广阔，预测至2025年整体信创市场规模可达2万亿以上，然而信创生态的建立和技术壁垒的跨域无法一蹴而就，我们认为相比于芯片技术的成熟度尚与发达国家有较大差距，有较好国产替代基础的应用软件、基础软件更有可能成为现阶段发力的主方向。
能力与空间兼备，数据库坐拥基础软件中最强替代实力
信创产业的基础软件包含中间件、操作系统和数据库。从国产替代能力来衡量。
数据库处在既能够发展，又位于发展初期的时刻，拥有600亿的市场空间。近年来四大外商份额持续萎缩，国产厂商百家争鸣，金融与政府将是未来国?
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