我们2021年年底写的策略报告，三条主线是：能源设备+困境反转的传统行业+专精特新，从2022年至今，机械板块股价表现，排在前5名的分别是光伏设备（能源）、叉车、电梯、工控（困境反转）、机床刀具（专精特新），均已如期兑现，但是能源设备里的风电行业受疫情影响装机不及预期，锂电设备下游招标不及预期，确实在年初预期之外。
回顾2022年，由于新冠疫情反复与国际形势风谲云诡，国内经济活动的不确定性显著增加且制造业尤为明显。需求端：一方面积极防控的举措导致除必要生活消费外，其他消费锐减导致需求不足，基建托底有限，同时地产加速下行，出口由于海外经济影响也逐步回落，三驾马车均有掣肘；供给端：看企业延迟复工甚至停工停产，物流阻断，销售滞缓，引发制造业全产业链连锁反应，唯一可喜的是成本端，自2022年Q2以来，原材料+运费环比回落，企业成本端压力缓解，盈利有所改善。
从国内资本市场的表现看，由于不确定性增加导致各细分板块潮起潮落、轮动频繁，2022年机械板块除了光伏设备一枝独秀外，并无明显投资主线可贯穿全年。但整体而言，“赛道股”的表现明显优于“白马股”，“次新股”的?
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