核心逻辑
计算机牛市建立的业绩基本面：困境反转。疫情3年，计算机整体业绩有两方面受损：1、中小企业、政府等行业需求不足导致收入增速下滑；2、人员持续扩张成本压力过大。我们认为，计算机公司2022年以来控费效果明显，加之疫后需求集中释放，毛利率稳中有升、23年有望形成巨大利润剪刀差。
信创、数据要素为代表的“牛头”已经露出。我们认为二十大报告作为“十四五”最重要的纲领性文件，以信创为核心的安全将为后续政策提供指引。目前信创在关键领域招投标加速放量，同时信创长期有望从政策驱动走向需求驱动。数字经济对当年GDP增长的贡献率呈现持续上升状态，数据要素有望成为第五大核心资源要素，经济价值迎来爆发。
市场风格正发生变化，紧抓“牛脖子”。22年下半年以来，机器人、教育新基建等主题性机会此起彼伏，相关题材龙头标的均出现了短期翻倍以上的机会。我们判断2023年整体市场风格将延续22H2的主题性基调，建议关注小市值、大空间的公司：①优质宏观环境下，优质赛道中的中小企业有望迅速成长；②复盘发现2015年行情中涨幅靠前的公司普遍具有小市值+大空间（如互联网金融、智慧城市）的?
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