证券：本周市场日均成交额环比下降1500亿至0.84万亿；两融余额（2.23）续升至1.59万亿。美国1月CPI、PCE等核心通胀数据超预期强化美联储连续加息预期，叠加国内经济疫后复苏带动资金需求回升，利率面临一定上行压力，资本市场流动性亦趋紧。此外，全面注册制落地后，市场承载能力也面临一定挑战。而板块业绩和估值与权益市场有较强的正向关性，可以预见流动性将成为决定板块未来表现的核心因素。从监管层面看，注册制配套政策正逐步落地，金融市场对外开放也在加速推进，当前内地与香港地区在金融领域的互联互通成为发展重点，周五证监会公告沪深港通交易日历优化正式实施，港股通和沪深股通交易日均有增加，有望进一步改善权益市场流动性，吸引中长期价值投资资金参与A股投资。
保险：我们认为，2023年是国内疫后经济的复苏之年，随着经济的企稳向好，居民消费能力和消费意愿均有望逐步增强。且近期受疫情、资产配置需求、产品竞争格局、政策等因素影响，居民对能满足保障、资产保值增值等多类型需求的保险产品的认可度持续提升，保险产品需求改善趋势有望形成；同时，伴随险企对于产品定位的高度精细化和
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