作为承担地方水利基础设施建设的重要载体，水利基投在国家加大水利基础设施建设投资的背景下，具有较大的发展空间，业务可持续性有望得到进一步提升；但受制于水利项目投资规模大、建设周期长、公益属性强等特征，亦将面临较大的资本支出和投融资压力，叠加当前地方财政承压、融资环境趋严，水利基投信用风险分化或将进一步加剧，同时需关注其他市场化业务扩张可能引发的经营风险及财务风险
要点
水利行业是关系到国计民生的重要行业，随着相关政策持续出台，我国水利基础设施建设不断加快，2022年我国水利建设投资首次突破万亿大关，呈现大幅增长态势；同时，国家积极推进水利建设PPP模式发展和REITs试点，使得水利投融资改革取得明显成效，建设资金来源逐步多元化。目前多地政府已发布2023年水利投资计划，明确加快布局和完善水利设施建设，预计全年水利建设投资规模仍将保持较大体量。
水利基投数量及存续债规模在全部存续基投中占比均较小，但整体行政层级及信用资质相对较高；由于水利基建项目通常具有投资周期长、投资规模大、公益性强等特点，中央及地方政府给予了有力支
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