投资要点

  (一)板块回顾:年初至今先扬后抑,基本面处在筑底阶段

  申万机械设备指数年初至今先扬后抑,涨幅小于沪深300指数。年初至今(截止2023年5月5日)申万机械设备指数上涨2.93%,弱于沪深300指数表现,其中申万机械设备指数于二月初时明显强于沪深300指数,主要原因为一月份信贷数据较好,疫情放开后基建和地产开工恢复,部分领域前期积压订单迎来集中释放,二级市场对于通用设备/工程机械等领域的复苏预期升温。从后续订单数据来看,制造业企业复苏势头弱于预期,申万机械设备指数于四月下旬起弱于沪深300指数。子行业来看,轨交设备走势明显强于机械设备与其余二级行业,主要原因为板块中央国企数量较多,受益于中特估行情。申万机械设备板块2022与2023Q1营收/归母净利润均实现稳健增长,基本面正筑底改善。申万机械设备板块2022年实现总营收18,188.56亿元,同比增长3.28%;实现归母净利润1,115.16亿元,同比增长1.23%。其中单四季度实现营收5,336.51亿元,同比增长6.95%,实现归母净利润211.28亿元,同比增长126.90%(主要受低基数影响)。申万机械设备板块2023

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