核心观点
基本面底部，个体分化延续。23Q1上市银行实现归母净利润同比增长2.4%，增速较2022年下降5.2pct，盈利增速下滑主要是受到息差收窄和中收低迷的负面影响。个体来看，上市银行内部业绩表现分化延续，国有大行和股份行盈利增速降幅较大，其中表现较好的是平安(+13.6%,YoY)、中信（+10.3%，YoY）和浙商（+9.9%，YoY）；区域性银行业绩增速保持相对平稳，其中江苏、常熟继续保持“营收10%+、盈利15%+”的趋势。
业绩归因分析：息差负面影响加大。从利润增速驱动各要素分解来看：1）拨备仍然是最主要的正贡献项，23Q1贡献净利润增长11.4pct；2）规模扩张对净利润的正贡献为7.4pct，以量补价趋势延续，贡献保持稳定；3）息差对盈利负贡献17.3pct，1季度重定价影响下负向拖累加大；4）手续费增速放缓给盈利增长带来1.4pct的负面贡献，表现仍然低迷；其他非息贡献度边际转正，23Q1拉动盈利增速4.7pct。
开门红表现较好，信贷高景气增长。截至1季度末，上市银行贷款同比+12.0%（vs+11.2%，22A），年初以来持续的宽信用政策和经济复苏背景下信贷需求的改善支持银行信用扩张速度维持在较高水平?
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