核心观点：
业绩整体复苏态势明显剔除传媒行业ST股后，我们统计了申万传媒行业128家公司2023年上半年业绩情况：上半年传媒行业实现营业收入2368.68亿元，同比上升4.73%。2023年上半年传媒行业经营活动产生的现金流量净额为250.07亿元，同比上升21.65%。经营现金流净额/营业收入为10.56%，同比上升16.15%。行业现金流显著改善，经营性现金流净额和经营性现金流净额与营业收入之比均明显提升。
毛利率保持稳定，净利率回升明显2023年上半年传媒行业实现归母净利润239.23亿元，同比上升14.72%，主要系疫情政策放开，行业整体复苏影响。2023年上半年传媒行业整体毛利率为32.75%，同比上升0.12%，净利率为10.45%，同比上升10.69%。
AI赋能，板块增长仍有动力近一年来，传媒行业估值整体呈现上升趋势。截至2023年6月30日，传媒行业一年滚动市盈率为30.31倍（TTM整体法，剔除负值），全部A股为13.80倍，传媒行业市盈率较2013年以来的历史均值低21.43%，全部A股市盈率较2013年以来的历史均值低12.21%。我们认为AI对板块持续赋能，业绩端尚未充分体现，板块整体仍处历史低位，市场对传媒?
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
