投资要点
基金持仓情况：行业环比加仓，市值缩水但超配提升。
（1）行业整体：食品饮料行业加仓，环比提升同比下降。24Q1基金持有的食品饮料股票市值占基金投资总市值的14.07%，环比24Q4提升0.47pct，同比23Q1下降了1.13pct。持仓环比提升我们认为主要与白酒及食品春节动销超预期有关，虽然实际动销跟19年甚至21年不可同日而语，但是在低基数+低预期下大部分企业依旧实现了双位数的增长，当然Q4持仓的环比下降也与当时对经济对消费的超悲观预期有关。
食品饮料行业市值缩水，但基金超配比例提升。24Q1食品饮料股票市值占A股总市值的5.99%，市值有一定缩水，环比-0.05pct同比-0.86pct，但食品饮料基金持仓提升，行业进一步超配，超配比例为8.07%，环比+0.52pct同比-0.26pct。究其原因，我们认为今年以来板块轮动加剧、AI等主题机会较多，此类行情公募基金操作上不占优，在低估值的背景下，他们反而加大了食品饮料行业的配置。
分板块：—白酒：24Q1白酒板块基金重仓持股比例为12.60%，环比提升0.62pct，同比下降0.59pct；Q1白酒板块超配8.20%，环比提升0.6
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