苹果发布搭载M4芯片的iPad系统，有望加速其AI护城河的搭建。距离上次苹果发布的iPadPro时隔约一年。在该产品品类创新放缓的情况下，苹果iPad产品更新迭代时间超过一年一迭代。
苹果发布iPadAir的上一个更新版本已是在两年前。但是，M4芯片的更新周期较此前M1-M3缩短，我们认为这种趋势将会帮助iPad的更新周期缩短。在去年10月底M3芯片发布6个月之后，搭载更加强大AI能力的M4就正式发布。M4的NPU性能从M3的18TOPS大幅提升至38TOPS。我们认为苹果正在加速AI端的投入，并将AI能力深入到自身芯片端，使得其终端产品能够有更好的体验，最终提升消费者的使用体验。
今年iPad业务线从二季度开始有望恢复增长。在2023年苹果iPad出货量达到48.5万部，同比下滑19.7%。根据IDC，今年一季度iPad的出货量依然同比下滑8.5%。这主要由于消费电子需求疲软以及该产品线缺少更新导致。根据苹果业绩会指引，今年二季度iPad收入有望实现双位数的增长。我们预期该增长趋势有望在今年下半年延续。我们预计比亚迪电子将充分受益于该产品线恢复增长。进一步看，我们认为苹果在AI能力方面有望取得领先，并带动行业及自身产品线
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