当前中国的银行房地产业风险敞口及其长远影响

商业银行是房地产行业融资的重要参与者，通过表内信贷、债券及非标投资等 承担风险的业务，以及表外理财、信托代销等不承担风险的业务深度参与房地产金 融链条。从 2019 年银保监会 23 号文再到多地严查土地购置资金来源，前端加杠 杆融资拿地基本停止，商业银行主要参与房地产开发融资以及后端发放个人按揭 贷款。截至 2023 年末，我国商业银行表内外涉及房地产业务的风险敞口约 53.74 万亿元，涉房业务敞口占总资产比例约 15.76%，涉房贷款规模占银行业贷款比例 22.39%。 1.对公信贷以及个人按揭贷款业务敞口占比持续下降 截至 2023 年末商业银行表内信贷业务涉及房地产行业敞口约 51.05 万亿元。 商业银行表内信贷涉房业务主要包括开发贷、经营性物业贷、并购贷款等对公业务， 以及个人按揭贷款，表内信贷是商业银行涉房业务最大敞口，一直以来也是商业银 行优质资产之一。截至 2023 年末，我国商业银行房地产业信贷余额 51.05 万亿元， 其中开发贷余额 12.88 万亿元，个人住房贷款余额 38.17 万亿元。建筑业是房地产 行业产业链上重要产业之一，但是从部分公对公贷款不良率行业分布情况来看，建 筑业不良贷款规模、不良贷款率均与房地产行业有明显差异，因此本部分表内信贷 并未将商业银行建筑业贷款纳入涉房业务敞口的计算。另外，由于部分区域存在明 显的炒房现象，加之金融监管不到位，导致部分经营贷违规进入房地产领域，因此 按对公业务、个人按揭贷款口径计算可能低估了商业银行的涉房贷款业务敞口。