全球新能源汽车销量持续增长
据Marlines数据显示，2020年全球新能源乘用车销量达到289.2万辆，同比增长30.8%。其中欧洲新能源乘用车销量大幅提高，为127万辆，同比上涨127%。从欧洲各国2021年的补贴政策来看，基本仍维持2020年的高补贴，加上本土品牌新车型的上市，预计2021年销量仍会加速上行。
钴盐需求旺盛，价格持续上行
硫酸钴下游三元前驱体订单大厂反馈海外订单确定增加，因产能有限部分削减国内订单，整体从排产角度，3-4月预计三元前驱体生产维持1月水平，较2月有所增加。3C领域四氧化三钴订单小幅增加，预期价格上行采购计划少许增加，整体从排产角度，3-4月四氧化三钴企业或因原料库存紧张，开工率较难提升，但供不应求价格上行，仍将带动钴盐价格上涨。
由于国内新冠疫情并未完全控制，全国多地倡议就地过年，很多企业连续生产，然而春节期间物流停滞，加之下游需求相对强劲，导致节前备货需求旺盛。反之原料端，上游企业担心海外原料因疫情无法如期到港交货，钴盐企业惜售明显，叠加贸易商囤货以及机构投资需求，钴盐价格全线上涨。
锂价有望持续创新高
春节假期影响，物流运输受到一定的限制，但是下游厂家开工情况维持强劲稳定，预计节后入市，整体需求情况陆续恢复，将继续带动碳酸锂市场需求，但目前厂家库存有限，产量未见增加，市场依旧处于货源紧张的状态。鉴于需求端持续旺盛，锂价有望持续创新高。
需求旺盛，供给管理规范，稀土价格全线上涨
2020年7月1日新版的空调能效标准（GB21455《房间空气调节器能效限定值及能效等级》）正式实施，所有低能效、高耗电的定频和三级能效变频产品都将面临淘汰。为了达到能耗标准，一些空调或将由铁氧体电机更换为稀土永磁电机，按照20年2.1亿台空调产量，假设50%电机需要更换，或将新增1亿台稀土永磁电机需求，从而拉动对镨钕的需求。
工信部发布《稀土管理条例（征求意见稿）》，明确稀土管理职责分工，加强稀土全产业链管理，规定稀土产品进出口企业应当遵守对外贸易、出口管制等法律法规。条例的发布，使得稀土供给更加规范，在当前稀土下游需求旺盛情况下，稀土价格或将持续上行。
建议关注：盛和资源、北方稀土、五矿稀土、广晟有色及厦门钨业等
风险提示：需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险，疫情反复的风险，库存大幅增加的风险。
