消费建材：竞争加大，更“消费”类企业增长韧性凸显
消费建材板块2023FY及2023Q4收入及净利润在2022年较低基数基础上恢复较好增长，2024Q1延续恢复增长趋势，但增长动能偏弱。地产销售低迷背景下，装修建材需求承压，竞争或延续较激烈态势，少部分更“消费”类企业如伟星新材、北新建材、兔宝宝等收入利润增长韧性凸显。建议关注：1）渠道布局C端或小B占比更高的更“消费”类企业；2）前期大B客户占比较高，近年积极调整效果逐步显现，企业竞争力突出的企业。
玻璃：药用玻璃延续积极变化，光伏玻璃龙头盈利优势稳固
地产新建需求景气度处于底部区域，2023年保交楼及存量房更换或贡献较好浮法需求增量，2023h2浮法景气维持较好水平，龙头旗滨集团2023Q4/2024Q1利润同比大幅提升。光伏玻璃2023FY及2024Q1呈供需弱平衡局面，盈利能力偏低，分化较大，龙头福莱特利润延续高增。药用玻璃中，山东药玻2023FY及2024Q1收入延续较快增长，盈利能力逐季改善。石英玻璃2024Q1需求景气度边际有向下压力。建议关注山东药玻、光伏/浮法玻璃龙头。
玻纤及水?
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