近来我国拟出台一系列法律法规应对网络安全，将提振行业景气度。7月9日-13日，国家相关部门发布了《网络产品安全漏洞管理规定》、《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023年）（征求意见稿）》、《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》(以下简称：《修订稿》)等。这些拟出台的一系列法律法规将增加重点行业网安投入，预计将加快推动网络安全产业高质量发展，提升网络安全产业综合实力。
四重因素强化网安中长期动能，网安新兴领域增速尤为突出。网络安全行业的中长期驱动因素来源于四个方面：1）政策催化；2）ict技术演变；3）威胁事件；4）数字转型。大数据安全、云安全、物联网安全、工业互联网安全等网络安全新兴领域预计在未来将保持高于行业平均的增速。大数据安全在2016-2021年cagr为34%，云安全为45%，物联网安全为45%，工业互联网安全为32%，均高于行业的22.48%。
关注信创替代、运营服务和新安全领域代表性标的。我们预计行业面临三大需求点：1）信创带来的设备更换需求；2）通用安全硬件渗透率较高，服务带动行业增速；3）“云大物移工”新安全需求高于行业的增速。具体标的方面关注规模较大，优势产品较多的奇安信、深信服、启明星辰等公司；关注在服务方面有增长潜力的深信服、奇安信，天融信等；在新兴安全领域有优势的奇安信、安恒信息、绿盟科技等公司。
投资策略：经过对近期网络安全政策及事件梳理，以及产业投资机遇研究。我们认为网络安全板块面临事件刺激下的短期机遇，以及中长期四重动力支撑下的中长期机遇，推荐关注奇安信、深信服、启明星辰、卫士通、美亚柏科、东方通、格尔软件、三六零、安恒信息，建议关注天融信、迪普科技、中孚信息、绿盟科技等公司。
风险提示：市场竞争加剧；政策实施不及预期；下游客户网安投入不及预期
